17家机构投行、22家债券与财务顾问分类评价下降，这是中国证券业协会（下称“中证协”）发布的券商2024年投行、债券以及财务顾问业务年度评价质量结果。
根据最近公布的2024年券商投行业务质量评价结果， 2023年开展股票保荐、债券承销、并购重组财务顾问和全国股转公司（北交所）相关投行业务的96家证券公司中，评为A类的有11家、B类有66家、C类有19家。
此外，中证协会还公布了债券业务执业质量评价结果和财务顾问业务执业质量评价结果。2023年开展债券承销与受托管理业务的96家证券公司中，A类17家、B类60家、C类19家；2023年开展财务顾问业务的37家证券公司中，A类6家、B类24家、C类7家。
其中包括中金公司、银河证券等17家券商投行业务质量分类评价下降。在债券及财务顾问业务评价结果中，则分别有16家、6家券商分类评价下降。
17家机构投行分类评价下降
根据中证协公开信息，投行业务质量评价作为激励约束券商提升投行业务执业水平的重要方式，自2022年完成首次评价以来，至今持续已有三年。评价期为上一年度1月1日至12月31日。
2022年首次开展投行业务质量评价时，参评保荐机构共有77家，评价项目主要覆盖期间审结的全部主板、创业板、科创板首发和再融资项目。2023年底，中证协对《证券公司投行业务质量评价办法》进行修订，扩大了评价范围，在股票保荐业务基础上，进一步纳入债券承销、并购重组财务顾问、股转公司（北交所）相关投行业务，基本实现投行业务全覆盖。
随着业务评价范围扩大，近两年参评机构数量也相应增加。根据2024年券商投行业务质量评价结果，共有96家机构参评，其中评为A类的11家、B类有66家、C类有19家。
相比2023年评价结果，整体参评机构数量减少了2家，其中A类家数减少1家，B类减少1家，C类数量保持一致。
第一财经记者梳理发现，在2024年投行评价结果中，共有17家机构分类评价下降。其中，浙商证券评价由A类下降至C类，中金公司、第一创业承销保荐、金元证券、南京证券、申港证券、湘财证券、信达证券7家机构由A类下降至B类。
由B类下降至C类的共有9家，分别是银河证券、东莞证券、东兴证券、华宝证券、华龙证券、华兴证券、瑞信证券(中国)、瑞银证券、万和证券。
在获A类评价的机构中，仅有中信证券、华泰联合、财信证券、长城证券4家机构与2023年评价保持一致；国泰君安、海通证券、申万宏源、招商证券等7家券商由B类上升至A类，西南证券、开源证券等10家券商由C类上升至B类。
在债券及财务顾问业务评价结果中，则分别有16家、6家券商分类评价下降。其中，安信证券、长城证券、平安证券、申万宏源债券业务评价由A类下降至B类，国泰君安、中泰证券财务顾问业务评价由A类下降至B类。
评价期内多家券商投行收入“缩水”
中证协表示，投行业务质量评价结果类别的划分主要反映参评证券公司股票保荐、债券承销、并购重组财务顾问和股转公司（北交所）等四类投行业务执业质量、内控制度建设与执行及服务高水平科技自立自强等情况的相对水平，不涉及对证券公司资信状况和业务资格的评价。
按照现行《证券公司投行业务质量评价办法》的评价指标体系，主要包括内部控制评价、执业质量评价和评价调整三部分。其中执业质量评价分值75分，评价涉及上述四类投行业务的履职尽责及业务规模，股票保荐分值比重最大占35分。此外，评价调整中，服务科技创新企业最高可加10分。
根据东方财富Choice数据统计，近两年券商整体股权及债券承销家数呈现上涨趋势，2023年合计承销家数超过3.7万家，同比增长23%；承销及发行规模合计14.25万亿元，同比增长18%。2024年，承销家数增长10%超过4万家，但承销及发行规模小幅下滑1%为14.16万亿元。
不过由于IPO、再融资等股权承销数量的减少，自2023年以来券商承销保荐费用连续两年大幅下滑。2023年券商承销及保荐费用同比下滑26%，为250.69亿元；2024年同比大幅下滑78%，仅有55.49亿元。
2024年投行质量评价下降的17家券商中，有七成券商2023年投行业务收入均出现下滑。东方财富Choice数据显示，包括中金公司、东兴证券、第一创业证券承销保荐等多家券商投行手续费及佣金收入下滑超过40%。
在业务合规方面，包括中国银河、东兴证券、华宝证券、万和证券等多家券商均在2023年收到投行业务罚单。其中，华宝证券曾被责令限期改正并暂停债券承销及资产证券化业务一年，万和证券曾被暂停保荐和公司债券承销业务3个月。
截至2024年前三季度末，上述评价下降券商中，中金公司、浙商证券、信达证券投行手续费收入分别同比下滑21.36%、33.61%、4.88%，中国银河、南京证券、东兴证券则实现同比增长，其中南京证券同比增长超30%。
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周斌
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